Ponovno određivanje cijena LTA za 2027.: nove dugoročne cijene za 12-inčne polirane oblatne predviđaju porast od 40%

Prema istraživanju opskrbnog lanca koje je krajem rujna proveo tajvanski Commercial Times, te izvješćima Cailianshea i Jiemian Newsa od 8. listopada, AI logika i memorija se istovremeno šire, a ravnoteža ponude i potražnje za 12-inčnim pločicama nastavlja se stezati.Ponovno određivanje cijena za 2027 LTA-e sada je uspostavljeno, a industrija općenito očekuje dodatni prostor za povećanja u 2028.

Imajte na umu da "koliko će porasti cijene napolitanki" nikada nije bila jedna brojka - uvijek pitajte "koji nivo prvi." Karta cijena sastavljena iz više izvora je sljedeća (procjene ankete u industriji ili službeno objavljene prilagodbe; neujednačene transakcijske cijene):

Drugi ključni signal jespot–LTA inverzija cijena: analitičari očekuju da će spot cijene u četvrtom kvartalu premašiti naslijeđene LTA cijene koje se još uvijek provode, postajući najizravniji adut u pregovaranju u LTA cijenama 2027. Predsjednica GlobalWafersa Doris Hsu također je nedavno potvrdila da povećanje nije ograničeno na spot - LTA cijene rastu u stopu.

2.3 Ponuda: nema nevolje za širenje - nema vremena Do

• Visoka koncentracija:Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic i SK Siltron zajedno drže oko 85% kapaciteta; osim GlobalWafersa, većina se usredotočuje na optimizaciju postojećih linija.
• Dugi ciklusi ekspanzije:Za liniju od 12 inča obično je potrebno 18-24 mjeseca od nabave opreme do stabilne rampe; SUMCO je dodatno odgodio dvije nove tvornice ove godine.
• Institucije pred sobom vide tjeskobu:UBS očekuje da će se iskorištenost 12-inčnih uređaja popeti s 84% ​​u 2026. na 99% u 2028 - bez novih kapaciteta, ozbiljan nedostatak mogao bi se pojaviti u 2029 -, a projektirane cijene pločica mogle bi rasti više od 20% godišnje u razdoblju 2027.–2028. Institucionalne procjene pokazuju rast potražnje za pločicama od 9%-12% godišnje od 2026. do 2028., što je daleko iznad dugoročnog rasta ponude od 1%-3%, pri čemu bi tržište moglo doći do službene nedovoljne ponude u H2 2027 i procijenjenog jaza u ponudi od oko 8% u 2028.

Potvrda na strani potražnje: SEMI-jev listopad 13 300mm fab outlook predviđa globalnu potrošnju opreme od 300 mm za prednju opremu od149 milijardi USD u 2026. (+31% na godišnjoj razini), nastavljajući s dvoznamenkastim rastom na 227 milijardi USD do 2029., s 20 i 18 novih 300 mm tvornica koje počinju graditi na globalnoj razini 2026. odnosno 2027. godine. SEMI podaci također pokazuju Q2 2026 globalne isporuke pločica od 3,573 milijuna kvadratnih inča, +7.4% YoY i +9.1% QoQ - oporavak količine je stvaran.

• Lionmicro (605358):Objavio 9. listopada da će steći dodatnih 3,6221% udjela u JRH Microelectronicsu - njegovoj 12-inčnoj platformi - po minimalnoj cijeni od 269 milijuna RMB, podižući svoj udio na 61,06%. JRH je prethodno najavio povećanje cijena napolitanki od 10%–15% od 1. srpnja; udio u domaćoj nabavi za Lionmicro's 8-inčne pločice kod velikih kineskih kupaca je oko 40%, premašujući 50% za 12-inčne proizvode s niskim otporom koji su jako dopirani As-om / jako P-dopirani.
• Zing Semi (kristal Zhongxin):Na sajmu Shanghai Guoxin Expo od 12. do 13 2026. listopada, tvrtka je izjavila da je postigla nultu izvornu grešku na pločicama od 8/12 inča i da je završila kvalifikaciju kod dobro poznatog europskog kupca energetskih poluvodiča za 12-inčne jako dopirane pločice, s istraživanjem i razvojem koji se proširuje na 7nm/5nm i proizvode povezane s HBM-om.
• Izgradnja kapaciteta:NSIG je u lipnju najavio povećanje kapitala od 11,448 milijardi RMB s Guosheng grupom u Shanghai Sinyang Semiconductor; Xi'an ESWIN Material premašio je 1 milijun pločica u mjesečnoj proizvodnji i prodaji u lipnju; TCL Zhonghuan's Shenzhen 12-inčni projekt planiran je za 700 tisuća pločica mjesečno.
• Inozemstvo:GlobalWafers je 22. rujna dovršio izdavanje GDR-a u iznosu od 1,43 milijarde USD (najveće dioničko financiranje u svojoj povijesti), s prihodima koji su prioritetno usmjereni na nabavu sirovina; Micron ulaže do 500 milijuna američkih dolara u tvornicu GlobalWafers 300mm Sherman u Teksasu, vezano uz desetogodišnje obveze proizvodnje.

Nomura, međutim, procjenjuje da trenutni domaći kapacitet napolitanki pokriva samo oko 42% lokalne potražnje (potencijalno porast na 63% do 2030.). Domaći kapacitet još uvijek je u fazi "rampiranja količine i kvalifikacije" i ne može kratkoročno popuniti globalnu prazninu

- ali nudi realističan prozor kineskim tvornicama za uključivanje drugih izvora.